Predchádzajúci článok vám zatiaľ nedal jednoznačnú odpoveď aký benefit dostanete so službou investičného poradenstva od sprostredkovateľa, a preto sa poďme pozrieť ako môže napr. aj naša služba dosiahnuť väčší rast vášho majetku. Akú pridanú hodnotu vám poskytne sprostredkovateľ?
Aké je to číslo?
Na základe analýzy spoločnosti Vanguard môže služba investičného poradenstva a finančného plánovania kombináciou vhodných činností pridať až *3% zisku ročne. Avšak táto hodnota je doručovaná nepravidelne, pri činnostiach, ktoré majú na majetok zásadný vplyv. Tieto činnosti môžeme kategorizovať nasledovne:
*Spoločnosť Vanguard kvantifikovala 7 hlavných spôsobov akými poradcovia poskytujú hodnotu svojim klientom, aby zvýšili ročné čisté výnosy svojich klientov o ~3%.
1. Rozloženie kapitálu
Pridaná hodnota sa odvíja na základe vášho investičného horizontu, tolerancie rizika a finančných cieľov. Je to najdôležitejšia časť pri určovaní návratnosti, volatility (kolísavosti) a dlhodobej výkonnosti dobre rozloženého investičného portfólia.
Správny finančný plán začína stanovením si investičných cieľov ako aj ďalších súvisiacich informácií, ako je umiestnenie aktív, príspevky, plánované výdavky a časový horizont. Dôležitými faktormi je aj úroveň zabezpečenia príjmu, majetku a finančnej rezervy. Bohužiaľ, mnohé finančné služby ignorujú toto dôležité úsilie, pretože môže byť časovo náročné a únavné. Taktiež im to ale netreba mať za zle, pretože finančný sprostredkovateľ nemôže poskytovať finančné poradenstvo ale zároveň môže poskytnúť investičné poradenstvo v sektore kapitálového trhu a je povinný preskúmať finančnú situáciu klienta ak mu to umožní. Takže je to o interpretácií zákona jednotlivých služieb a do akej hĺbky idú. Automatizované systémy ako Roboporadcovia zatiaľ nedosahujú vyspelosť, ktorá by toto dokázala komplexne spracovať. Finančný plán je však nenahraditeľnou súčasťou úspechu a poskytuje pevný základ, na ktorom spočíva všetko ostatné.
Začať s dobre premysleným plánom môže nielen zabezpečiť, že budete v najlepšej možnej pozícii na splnenie svojich dlhodobých finančných cieľov, ale môžeme si tiež spolu vytvoriť základ pre budúci koučing správania sa v časoch kedy trh vykazuje extrémne správanie.
2. Nákladová efektivita
Udržanie rozumných nákladov na investičný nástroj a už konkrétny finančný produkt je kritické pre dosahovanie vašich dlhodobých cieľov. Efektivita sa počíta jednoducho: Hrubé zhodnotenie mínus náklady sa rovná čisté zhodnotenie. Ako uvádza vzorec, nejde vždy o snahu dosiahnuť najnižšie náklady, ale do úvahy treba vziať aj zhodnotenie.
Ak sú nízke náklady spojené s lepšou výkonnosťou je to skvelá pozícia pre klienta. S relatívne nedávnym presadením sa ponuky ETF( Exchange-traded funds) máme teraz na výber oveľa viac možností. Zároveň náklady na ETF sú jedny z najnižších.
Táto pridaná hodnota nemá nič spoločné s výkonnosťou trhu. Keď zaplatíte menej, necháte si viac, bez ohľadu na to, či sú trhy hore alebo dole. V časoch s nízkym či záporným zhodnotením sú náklady ešte dôležitejšie, pretože čím nižšie sú výnosy, tým vyšší je podiel výdavkov, ktoré sú viac menej fixné. Dostupnosť ETF teda môže deštruovať finančná služba, ktorá ich komponuje do portfólia a produktu s príliš vysokými poplatkami a malou pridanou hodnotou. Ako príklad môžeme uviesť fondy fondov niektorých obchodníkov s cennými papiermi alebo bánk, ktoré neprinášajú takmer žiadnu pridanú hodnotu pre klienta a pýtajú si vysoké poplatky. Viac o ponuke nástrojov a vplyve poplatkov sa môžete dočítať v našom článku, kde porovnávame 16 známych investičných produktov.
Príklad efektivity: Podielový fond AKCIOVÉ PORTFÓLIO dostupný a populárny vo VÚB banke drží podľa aktuálnej mesačnej správy na TOP 5 pozíciách v podiele 69,1% z celkového portfólia štyri ETF fondy sledujúce rovnaký index MSCI World od štyroch rôznych správcov. Je jasné, že tento podielový fond nemá ambíciu porážať benchmark, ale ponúknuť ETF svojim klientom v podobe podielového fondu bohužiaľ s priebežným poplatkom 1,44% p.a. a s povinnosťou zrážkovej dane zo zisku pri výbere. Na druhú stranu môže investícia 20 eur do fondu vo VÚB banke priniesť odpustenie 6 eurového poplatku za účet, ktoré môžem nákladovo efektívnejšie reinvestovať. To sú detaily, ktorým sa treba venovať.
3. Rebalansovanie
Umiestnenie aktív je dôležité ako aj jeho zachovanie počas trvania investície. Keďže aktíva v portfóliu postupom času prinášajú rôzne výnosy, portfólio sa odchyľuje od svojho cieľového umiestnenia a vykazuje iný vzťah rizika a výnosu, ktorý môžu byť v rozpore s vašimi pôvodnými preferenciami alebo rizikovým profilom. Investície, ktoré sú čisto akciové vykazujú vysokú volatilitu (kolísavosť). Vyvážené portfólio, ktoré sa od pôvodného nastavenia priklonilo viac k akciám, môže byť síce z dlhodobého hľadiska výkonnejšie avšak zraniteľnejšie v neprajných časoch. Vystavuje vás väčšiemu riziku straty, ak sa napríklad blížime k obdobiu výberu v stabilizačnej fáze sporenia, kedy aj napriek ukráteniu o vyšší výnos preferujeme stabilitu.
Úloha opätovného vyváženia je však často emocionálnou výzvou. Prerozdelenie aktív s lepšou výkonnosťou do tried s horšou výkonnosťou ide proti našej intuícii. My vám poskytneme disciplínu na obnovenie rovnováhy, keď je to najviac potrebné.
Pridružené náklady na rebalansovanie môžu zahŕňať dane a transakčné náklady. Preto tu vieme optimalizovať rebalansovanie a náklady znížiť. Portfólio možno napríklad vyvážiť prispievaním nových príspevkov do najviac podváženej triedy aktív. Toto už robia aj niektorí Roboadvisori, čo im kvitujem.
4. Koučovanie správania sa v rôznych situáciách
Keďže investovanie je plné emócií, s našou službou investičného poradenstva vám pomôžeme udržať si dlhodobú perspektívu a disciplínu. My aj naši klienti dobre poznáme rokmi overené princípy, no najťažšie je držať sa ich v časoch extrémnych trhov a správ, že tentoraz je to iné. Mať emócie je ľudské. Aj vy ste určite už videli investičnú radu PREDAŤ VŠETKO, OBROVSKÁ KRÍZA JE TU. Upustenie od dobre naplánovanej investičnej stratégie môže byť nákladné a poskytovanie emocionálneho odstupu je jednou z výhod, ktoré v rámci služby poskytujeme. Našim klientom sme takto neraz vedeli sprostredkovať príležitosť dokupovať mimoriadnym vkladom pri poklese trhov.
5. Skladba portfólia
Stanoviť správne využitie nástrojov potom, ako sme rozhodli rozmiestniť vaše prostriedky môže veľmi ovplyvniť budúci stav vášho majetku, dosiahnutie cieľov ako aj možnosti výberu. Pri množstve produktov ako II. pilier, III. pilier, ETF, podielové fondy či bankové produkty si vyžaduje situácia komplexný prehľad o výhodách a nevýhodách jednotlivých nástrojov, možností daňových oslobodení a vlastností, ktorých benefit sa môže dostaviť počas investovania, ako aj pri výbere. Množstvo služieb zanedbáva fakt sociálnych benefitov zamestnávateľa pri zdieľaných príspevkoch do III. Piliera a alokujú celú sumu sporenia do portfólia ETF. Naopak pri zbytočnej alokácii dobrovoľných príspevkov do III. Piliera nad rámec odpočítateľnej položky a bez zamestnávateľského príspevku vás to vystavuje zbytočnému daňovému zaťaženiu. To bol len jeden príklad ako dôležité je ak vnímame situáciu komplexne. Iný príklad, keď vidíme klientské portfólio, ktoré nekorešponduje s jeho aktuálnym typom investora. Klienti častokrát otázkam v dotazníku nie úplne rozumejú alebo nedostanú dostatočné vysvetlenie. Nesprávna skladba portfólia má masívne dopady na výnos a klient je nevedomky ukrátený o obrovský potenciál zisku.
6. Plánovanie výberov
Investori by tiež mali zvážiť výber zo svojich zdaniteľných účtov pred ich investičnými účtami oslobodenými od dane, aby maximalizovali dlhodobý rast svojho celkového portfólia. Výnosy z III. piliera sú rovnako zdanené ako napríklad výnosy z podielového fondu, preto by mali byť v poradí prvé pred vyberaním z ETF alebo II. Piliera. Toto však závisí aj od podielu vašich dobrovoľných príspevkov a bez pomoci profesionála je to niekedy ťažké vyhodnotiť. Po určení poradia výberov je ďalším krokom určiť, ktoré aktívum alebo aktíva máte predať, aby ste uspokojili vaše aktuálne potreby.
7. Rastové vs. výplatné portfólio
Historicky sa rentierom darilo vhodnou kombináciou (minimum akcií a veľký podiel dlhopisov) dosiahnuť portfólio s nízkou volatilitou a vyplácaný príjem z vlastníctva týchto cenných papierov bez priameho odpredaja. V poslednom období však príjem z držby dlhopisov s dobrým ratingom začal dlhodobo zaostávať, a preto je nutné, aby rentier spoločne so sprostredkovateľom našiel cestu k dosiahnutiu potrebného príjmu. Toto môže byť zabezpečené rôznou kombináciou či už priklonením sa k dividendovým akciám, zmenou typu dlhopisov. Tieto riešenia však so sebou prinášajú aj nevýhody. Zvýšiť príjem a nezanedbať dobré rozloženie je možné aj vhodnou kombináciou rastového a výplatného portfólia. Vďaka tejto kombinácii zvýšíme príjem dosiahnutý pravidelným odpredajom aktív a príjmom z držby cenných papierov súčasne pri možnom zachovaní stavu portfólia.
Záver
Takže poznáme už odpoveď na otázku: Akú pridanú hodnotu mi poskytne sprostredkovateľ? Ak sa sprostredkovateľ so službou investičného poradenstva riadi princípmi budovania majetku, využíva plánovanie a dodržuje vyššie spomenuté činnosti, nie je potrebné sa báť zaplatiť mierne vyššiu nákladovosť v celkovej výške do 1% p.a. Ak tieto služby poskytované nie sú alebo sú výrazne drahšie je veľmi otázne, ako taká služba chce tento nepomer vyrovnať. V Prvom garantovanom finančnom sprostredkovaní ideme ďalej a posúvame nákladovosť nižšie ako priemerný Roboadvisor. Vďaka efektívnym procesom však aplikujeme vyššie spomenuté princípy a činnosti pre maximalizovanie majetku klienta a jeho spokojnosti.
Veríme, že veľa z vás môže pri našej spolupráci dosiahnuť prínos 3% ročne. Avšak vieme, že s priebežnými nákladmi hlboko pod 1% môžeme byť prínosom pre ešte viac ľudí a dokážeme pomôcť dosiahnuť finančné ciele efektívnejšie či už novým alebo existujúcim klientom. Budeme radi ak sa o tom presvedčíte pri našej vzájomnej spolupráci. Viac o investovaní s Prvým garantovaným finančným sprostredkovaním sa dozviete tu. Upozorňujeme, že neposkytujeme finančné poradenstvo. Naše porovnania produktov nie sú na nezávislom základe. Komunikujeme s vami možnosti ich výhody a nevýhody. Samotné rozhodnutie a výber je na vás.
Podkladové informácie získané zo štúdie- Putting a value on your value: Quantifying Vanguard Advisor’s Alpha® (https://advisors.vanguard.com/iwe/pdf/IARCQAA.pdf)